中國·丹陽眼鏡指數（2023年一季度）運行報告

一、導讀

2023年**季度，丹陽眼鏡指數迎來行業景氣度的大幅度走高，各環節價格指數持續平穩運行，但背后存在較大的未來下行壓力，樂觀的是目前各項指數的上漲動力和上漲條件充足，未來需要各環節企業合理布局謹慎觀望。眼鏡時尚創新指數保持震蕩運行，未來需形成產業創新發展合力，品牌發展指數快速上漲，未來有望在品牌投入和產品優化的正反饋中不斷循環推動品牌持續良性向好運行。

二、2023年一季度指數運行分析

（一）各環節價格指數“一平兩跌”，鏡片成為當季價格引擎

在2023年**季度，丹陽眼鏡產業價格指數從生產端，到批發端再到零售端，分別呈現“跌—弱漲—跌”的走勢，整體維穩運行，鏡片價格的上漲為不同環節的價格指數帶來了上漲動力和良好的未來預期，但季節性商品如鏡架、眼鏡包裝和太陽鏡等商品的價格回調波動會給整體價格指數帶來下行壓力。

1、企業價格指數承壓下行，鏡片價格發力回溫

2023年**季度，丹陽眼鏡企業價格指數繼續承壓下行。自一月份開年跌至113.46點以來，二月份報收113.33點，三月份繼續下行至112.79點，到達近一年內的**點，同比及環比跌幅均呈現逐月擴大的趨勢，到三月份同比下跌1.47%，環比下跌0.48%。

圖 1 2023年一季度丹陽眼鏡企業價格指數變動情況

從細分品類來看，2023年**季度除鏡架在前兩月較去年同期分別實現了2.65%從和2.55%的漲幅之外，其余細分品類的價格指數均不超過去年同期水平。此外，從環比漲跌幅度來看，鏡架價格指數在開年大幅度攀升，攀升程度2.27%達到近一年內的**水平，而鏡片價格指數在開年大幅度下跌，下跌程度3.14%也達到了近一年的**水平。各細分品類的價格指數在二月企穩之后，又紛紛在三月份呈現不同程度的下跌，在三月份*有鏡片價格指數上漲0.16%，其余均呈下行趨勢，并以鏡架的下行程度為首，達到2.27%。從本季度運行情況來看，可以發現鏡架和鏡片價格的變動幅度**且二者的變動方向往往相反。預計四月份企業價格指數的下行情況不會立刻好轉，但若鏡片價格上升趨勢強勁，或可有效抵消一部分下行風險。

圖 2 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類企業價格指數同比漲跌量

從細分價格指數表現來看，呈現明顯反彈回落的均為季節性眼鏡配件，如鏡架以及眼鏡包裝。2023年**季度是**防控政策**調整后的開局期，并且適逢春節假期結束，在線下復工需求、出行出游需求、消費者對鏡架材質的偏好的周期性循環以及節慶消費需求的共同推動下，諸如太陽鏡和鏡架等消費品的需求在短期內得到迅速拉升，而在季節性趨勢結束后則會回落至正常水平，由此而帶來的價格下行是正常的，若多個產品的下行周期疊加在一起，則整體價格指數的下行趨勢會更為**。

圖 3 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類企業價格指數環比變化量

2、批發價格指數穩中微升，鏡片價格上行明顯，老視鏡同比增幅亮眼

2023年**季度，丹陽眼鏡批發價格一月份繼上年年末沖高回落，報收99.26點，與2022年第四季度持平，隨后的二月有小幅增幅，拉升至99.41點后持續平穩運行。從同比漲跌幅來看，2023年一季度的眼鏡批發價格指數均高于去年同期水平，并且同比增幅有擴大趨勢，到三月份同比增幅維持在0.48%，當前價格指數運行水平位于近一年價格指數水平的高位。經歷了年末到年初的價格波動之后，2023年**季度的批發價格指數環比波動幅度縮小，在2月份調整期下降至0.15%，隨后持平，預計未來一個月份至未來一個季度，批發價格水平波動程度仍然有限。

圖 4 2023年一季度丹陽眼鏡批發價格指數變動情況

從細分項上來看，對批發價格指數同比增幅有**貢獻的是老視鏡批發價格指數，該指數從上一年度第三季度起就開始呈現明顯的同比增幅，在2023年**季度維持在2.69%，并拉動了整體的批發價格指數一路上行。除老視鏡外，從上一年度第四季度開始的鏡架價格指數的同比增幅也持續到了2023年**季度，維持在1.45%。在2023年**季度，鏡片的批發價格指數也開始實現同比跌幅的收緊，繼一月份0.67%的同比跌幅之后，到二三月份同比跌幅縮小至0.12%開始為反彈蓄勢。

圖 5 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類批發價格指數同比漲跌量

從環比變動趨勢來看，在整個2023年**季度，實現環比增長的*有鏡片批發價格指數，該指數在二月份實現0.56%的環比增幅，到了三月份，各項細分指標的環比變動量均為0。另外，太陽鏡和鏡架批發價格指數在上年年末實現了大幅度沖高后，在2023年**季度實現對稱的回落，于一月份分別下調2.21%和0.58%，均達到近一年內的**下調水平?？傮w來看，鏡片價格的逆勢增長為穩定批發價格指數的平穩運行起到了重要作用。

圖 6 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類批發價格指數環比變化量

3、零售價格指數穩中微跌，以鏡片為**的各細分項以上行為主流

2023年開年一月份，丹陽眼鏡零售價格指數自去年年末下調后實現有序穩健的回升，到達111.22點，二月份微漲至111.24點，后在三月份回調至110.96點，但仍高于過去一年的**水平。同比來看，2023年**季度的眼鏡零售價格水平均高于去年同期，一月份的同比增幅為3.57%，達到近一年的年度**水平，二三月份的同比增幅依次縮減至2.32%和2.00%。環比來看，一月份的環比增幅**，達到1.37%，而后上行動力減弱，在二月份上行0.02%后在三月份下降了0.25%。

圖 7 2023年一季度丹陽眼鏡零售價格指數變動情況

從分項指數上來看，包括太陽鏡、鏡片和隱形眼鏡在內的多項零售價格指數在2023年**季度的運行表現均優于去年同期水平，其中鏡片零售價的上漲水平居于**，分別在一月份同比上漲7.84%，二月份同比上漲6.73%，三月份同比上漲8.06%，此外，這也是繼企業價格指數和批發價格指數的同比下跌后，**實現同比上漲的一個鏡片價格指數。而零售端往往**反應市場信息，由此可以樂觀預測在下一季度，鏡片價格指數將會在企業和批發價格指數方面收獲良好表現。

圖 8 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類零售價格指數同比漲跌量

從環比表現來看，除隱形眼鏡零售價格指數呈現明顯的環比下跌趨勢外，其余細分零售價格指數在**季度均在波動中呈不同程度的上漲態勢。由此可以推斷整體眼鏡零售價格指數在2023年三月份的下行波動成因主要來自隱形眼鏡端。

圖 9 2023年一季度丹陽眼鏡細分品類零售價格指數環比變化量

（二）眼鏡行業景氣指數明顯回升但仍存在下調壓力

總體來看，2023年開年，眼鏡行業的各項景氣指數均從上年年末的谷底中掙脫出來，一路高揚上行，達到近一年的年度峰值，企業景氣指數仍然呈現繼續上漲態勢，各項細分指標均呈現同比漲幅的擴大趨勢，平均經營成本也在隨之下降，但商戶景氣指數已有沖高回落跡象，*明顯的表現是商戶銷售額與顧客人流量的下滑。

1、企業景氣指數大幅走高，新訂單數增長的帶動效應**

2023年**季度，企業景氣指數的增長態勢**，自去年年末的92.68點起，一月份增長至96.84點，二月份迅速增長一舉突破榮枯線到達歷史高位，報收115.68點，三月份繼續增長至119.74點。從分項的二級指數運行情況來看，在2023年**季度，企業信心，行業信心以及應收賬款率均高于榮枯線處于高位運行狀態，新訂單數、流動資金、利潤率以及產值走勢強勁，均在二月份沖破榮枯線并且在三月份實現了持續增長，其中新訂單數的增長量居于**，并于三月份報收歷史高點130.87點。與上述相反，企業的平均經營成本自一季度以來持續處于下行通道，進一步推動了企業利潤率的提升。從整體的細分指數走勢來看，新訂單數指數與整體的企業景氣指數走勢*為接近，也由此可以說明新訂單數在很大程度上構成了企業景氣指數的基礎，通過新訂單數的走勢可以分析和預判企業景氣情況。

圖 10 2023年一季度丹陽眼鏡企業景氣指數及其分項運行情況

從各項景氣指數的同比變化情況中可以進一步看出，在2023年**季度，除企業平均經營成本外，其余細分企業景氣度指數及總指數均實現了走勢的逆轉，同比增幅持續擴大，新訂單數和流動資金的增幅*為明顯，二者分別在二月實現了27.32%和30.52%的同比增幅，在三月實現了42.70%和44.47%的同比增幅。強力拉升企業景氣度總指數在2023年二月環比增長19.46%，同比增幅11.78%，三月份環比增長3.50%，同比增幅21.73%。

圖 11 2023年一季度丹陽眼鏡企業景氣指數及其分項同比變化情況

2、商戶景氣指數升中有降，銷售額與人流量增長動力不足

從商戶景氣指數總體運行情況來看，該指數在2023年一月份繼承上年年末的上漲動力，繼續實現明顯的拉升回調，報收115.52點，來到榮枯線以上，二月份繼續上行報收121.54點，到了三月份承壓回調，報收102.53點但仍位于榮枯線以上。

從分項的二級指數運行情況來看，各項二級商戶景氣指數在2023年一季度均位于榮枯線上方，商戶信心和行業信心指數均在一月份到達歷史高點113.3點后在后續兩個月有相同程度的回落，到三月份跌至102.96點。銷售額和顧客人流量的指數表現*為突出，且二者的走勢均與商戶景氣指數走勢相似，可以推斷市場商戶的人流量和銷售額表現可以在很大程度上**丹陽眼鏡業的商戶景氣情況。但從這上述兩項指標中可以看出，到了三月份二者均有明顯的回落，幾乎沖平前兩個月的上漲幅度，后續的上漲動力不夠充足，因而商戶景氣指數的后續表現需要謹慎觀望。

圖 12 2023年一季度丹陽眼鏡商戶景氣指數及其分項運行情況

（三）時尚創新指數震蕩運行，創新與時尚需破壁共生

進入2023年一季度，丹陽眼鏡業時尚創新指數繼續延續以往的震蕩走勢，在季末報收96.15點，環比上漲3.4%，同比下跌1.15%。雖然自上一季度下跌后有**的回調，但整體水平仍然低于往年同期，處于低位運行狀態。從分項指標來看，丹陽眼鏡產業的時尚指數與創新指數自2021年第三季度起，運行走勢差距開始不斷擴大，至2023年一月，創新指數報收108.29點，時尚指數報收84.01點，創新指數高位運行，處于相對歷史高點，而時尚指數始終處于下行通道，處于相對歷史地點。由此可見，丹陽市眼鏡產業的時尚指數和創新指數并沒有齊頭并進，而二者之間的隔閡也在很大程度上直接導致了丹陽眼鏡產業時尚創新指數的震蕩，因而在未來，要在加強眼鏡企業創新的同時把創新成果與時尚轉化結合起來，發揮二者互促互補的效果，形成產業創新發展合力。

圖 13 2023年一季度丹陽眼鏡時尚創新指數及其分項運行情況

1、企業研發創新能力大步提升，但穩定性不足

丹陽市眼鏡業創新指數可以進一步分為產品研發創新和企業管理創新兩個二級指數。從整體上來看，企業管理創新能力的變動程度有限，需要多個年度的積累和量變并且提升效果不十分**，因而產業創新指數很大程度上取決于企業的產品研發創新能力。從指數走勢上來看，丹陽市眼鏡業產研發創新能力自2022年起有了大幅度的提升，而這種提升一直持續到2023年**季度，本季度在2022年四季度的大幅度跌勢中強勢逆跌，報收113.15點，幾乎抹平前期的下跌沖擊，仍然站在歷史高位。但從行業創新總指數來看，盡管一季度創新總指數翹尾走高，報收108.29點，一季度的同比跌幅收窄，下跌0.73%，*近的兩個季度指數運行表現仍然劣于同期?？梢姰斍靶袠I創新指數雖然處于歷史高位，但波動幅度較大，企業的產品研發創新仍然需要趁勢加碼，以維持前期增長優勢，保證行業產品研發創新能力的穩健高位運行。

圖 14 2023年一季度丹陽眼鏡創新指數及其下級細分項運行情況

2、時尚指數持續下行，產品設計與時尚參與端加碼發力

2023年一季度，丹陽市眼鏡業時尚指數在長期下行后有小幅回調，報收84.01點，但整體仍然處于歷史低位，同比表現劣于歷史同期，同比下跌1.7%，同比跌幅收窄。丹陽市眼鏡行業時尚指數可以進一步細分為時尚產品設計、時尚參與度和時尚影響力三個二級指數。其中時尚影響力指數始終處于三種二級指數的高位并且呈現有規律的周期性波動態勢，于2023年一季度報收低點104.1點，但從其歷史波動規律來看，有望在后續兩個季度實現逆勢增長。始終處于低位的時尚產品設計和時尚參與度指數也在2023年一季度呈現逆勢上揚基調，分別報收68.02點和85.29點，一定程度上拉動時尚總指數實現環比增長和同比止跌。在未來，丹陽市眼鏡產業時尚指數的運行還需要各企業在產品設計和時尚參與方面持續發力迎頭趕上，以擺脫長期下行陰影。

圖 15 2023年一季度丹陽眼鏡時尚指數及其細分項運行情況

（四）品牌發展指數快速上漲，廣告費與策劃經費投入成效**

2023年一季度，丹陽市眼鏡業品牌發展指數延續自2022年三季度開始的上行態勢，實現強勢增長，報收132.96點，處于**歷史高位，同比漲幅25.32%，環比漲幅16.51%，品牌持續向好發展。

從細分二級指數來看，上漲表現以品牌產品廣告費投入以及品牌策劃經費投入*為**，其中品牌產品廣告費投入上漲幅度居于**。二者均于2023年一季度報收**歷史高點，品牌產品廣告費投入指數報收263.9點，品牌策劃經費投入指數報收154.6點。這二者的持續穩定上漲也是推動丹陽市眼鏡業品牌發展指數持續穩定上漲的一個重要動力，并且可以預見，隨著一季度產品廣告和策劃經費的進一步加碼，在未來季度中或許可以看到品牌產品銷售額的進一步拉升，形成助力品牌投入和產品優化的正反饋，從而不斷循環推動品牌發展指數良性向好運行。

圖 16 2023年一季度丹陽眼鏡品牌發展指數運行情況

三、2023年一季度丹陽眼鏡指數運行深度分析及未來發展展望

（一）抓住鏡片價格增長機遇，對沖季節性商品價格回落壓力

從2017到2023年的三種丹陽眼鏡價格指數長期運行走勢來看，商戶價格指數保持續穩定運行，后期增長動力充足；零售價格指數在三種指數中擁有*強的變化彈性，目前已從上一年末的大幅度下調中恢復過來，到達了自2021年以來指數運行的高位平臺期，未來的機遇廣闊；企業價格指數自2022年上升至高位平臺期以來，始終保持高位穩健運行，但目前面臨一定程度的下行壓力，三種指數均充分體現了眼鏡行業不同環節的經營特點。

從生產端、批發端和零售端的眼鏡價格指數表現來看，各個環節均會受到來自季節性消費品如鏡框、太陽鏡和眼鏡包裝等價格反彈回落的影響，從牛鞭效應反向出發來分析，受影響**的為出廠端，即企業端，一季度的價格表現也證明了企業端的價格承壓程度更甚。同樣地，鏡片價格的長期穩健上行預期也會給各個環節的價格指數上行帶來動力。在一季度指數表現中受鏡片價格上行影響**的首先是批發端，而后是零售端。因此作為整個產業鏈條的中間環節，批發商可以從這種鏡片價格上行和商品季節性價格波動的過程中發掘降本增收的利潤增長點。

對于全鏈條上的所有經營商而言，鏡片價格的蓄勢增長可能會成為未來抵御其余季節性商品價格波動的對沖避險手段。從長期宏觀趨勢來看，鏡片價格擁有足夠的上行空間：一方面，《眼鏡行業“十四五”高質量發展指導意見》為鏡片市場規模的持續增加和高質量轉型提供了背書；另一方面, 大眾對功能性鏡片認知度的提升可以加速功能性鏡片的需求擴張，如延緩近視加深的離焦鏡引起爆發性關注，伴隨著我國人口老齡化趨勢的加劇，老花鏡漸進鏡片市場拓展空間也將持續擴大。這些長期增長點都為各個環節的企業開展經營布局和風險對沖提供了有益助力。

圖 17 商戶價格指數運行總走勢分析

（二）以商戶景氣度為市場風向標，提前施策防范風險

從兩種丹陽眼鏡行業景氣指數長期的運行走勢來看，相對于企業景氣指數而言，商戶景氣指數的波動幅度往往更大，且往往先于企業景氣指數一步更敏感地反映市場變化，這種趨勢在2022年以來體現得更為明顯。眼鏡城的經營者往往會比廠商更**受到市場的變化，而當這種變化被企業端感知到時，市場可能已經發生了新的變化。因此，商戶景氣指數可以作為行業的風向標或晴雨表，方便不同環節的管理者更快地了解市場信息并及時作出反應。

圖 18 丹陽眼鏡業行業景氣度指數運行總走勢分析

更進一步地來說，未來一個季度，商戶端信心指數以及景氣指數的下調將會傳導至企業端，帶來企業端的波動，因此企業端在經歷景氣指數的大幅走高后仍需要快速做好風險管理的預案，應對未來一個季度很可能存在的市場打擊。

（三）本土研發與設計并舉，產品創造與產品交替對接

我國眼鏡業的市場集中度較高，國際**廠商始終占據較高的市場份額，盡管本土廠商近年來處于高速成長階段，但在銷售額上與國際頭部企業相比依然存在一定差距，而**的創新研發能力是一項重要的競爭指標。除創新研發外，當前的消費者對眼鏡功能的要求與對美觀舒適和是否符合流行趨勢的要求平分秋色，因此創新度與時尚度二者不可偏廢。從歷史的丹陽眼鏡研發投入度指數來看，設計經費投入往往不夠穩定，而研發經費和設計經費的投入往往不是同時進行，二者的脫節在一定程度上可以解釋時尚創新指數的震蕩，難以形成本土企業的競爭優勢。樂觀的一面是，自2022年以來，丹陽眼鏡行業的專業涉及人數投入始終開始處于高位，較歷史同期有了**增長，在一定程度上說明了我國眼鏡業開始在流行設計領域布局，而如何實現時尚設計和創新研發的齊頭并進是未來行業內企業需要探索的重要問題。

圖 19 丹陽眼鏡業研發投入度與新品轉化率走勢

另外，多年來新產品種數和新產品替代數也并不呈現一致的變動趨勢，如何加快新產品的更新迭代速度，將新產品物盡其能地推向市場也是企業在實施高效研發創新時不可忽略的一項重要問題。在未來，需要將創新與市場用新相統一，以有效提升本土企業競爭力和市場占有率。